Do curso: Fundamentos de Finanças

Obtenção de financiamentos de curto prazo

Do curso: Fundamentos de Finanças

Obtenção de financiamentos de curto prazo

Outro aspecto da gestão financeira de curto prazo é a obtenção de financiamentos de curto prazo. Lembra-se do caso da Toys R Us, com fluxo de caixa variável nos feriados de fim de ano? Pouco dinheiro em outubro, após estocar? E um saldo de caixa alto em janeiro, após as vendas e recebimentos? Devido à flutuação sazonal de caixa, às vezes a Toys R Us precisa de empréstimos de curto prazo. Bem, há várias formas de fazer isso. Uma delas é um simples empréstimo bancário de curto prazo. Pede-se um empréstimo ao banco, com o compromisso de quitar em alguns meses. A melhor forma de obter um empréstimo de curto prazo é fornecer ao banco um orçamento de caixa de curto prazo bem elaborado. Ele deve mostrar a necessidade do dinheiro, mas também o superávit de caixa subsequente, com o qual o empréstimo será pago. Outra forma de conseguir dinheiro de curto prazo é organizar tudo, um ou dois anos antes, e obter uma linha de crédito. Você vai ao banco com um orçamento de caixa e diz: “Minha empresa é sazonal e, nos próximos dois anos, precisarei de dinheiro de curto prazo de tempos em tempos, vamos aos detalhes do empréstimo.” Se o banco julgar aceitável o orçamento de caixa e receber boas garantias, como o direito de reivindicar seu estoque em caso de não pagamento, e se confiar em seu caráter, você pode ter esses empréstimos periódicos pré-aprovados. São chamados de linhas de crédito. Muitas empresas têm linhas de crédito pré-aprovadas. Por exemplo, no relatório anual de 2017 do McDonald's, vemos uma linha de crédito pré-aprovada de 2,5 bilhões de dólares. Ou seja, sempre que o McDonald's precisar de qualquer quantia até 2,5 bilhões de dólares, estará disponível. Eles pagam uma pequena taxa por esse crédito, mas o acordo oferece flexibilidade financeira e previsibilidade. Se sua empresa for sólida, como a General Electric ou a IBM, pode obter dinheiro no mercado de papéis comerciais. Papel comercial é uma nota promissória. A General Electric, por exemplo, declara algo como o seguinte. “Esses 100 milhões de dólares que tomo emprestados serão pagos em 30 ou 60 dias”. Esses títulos são comprados por grandes investidores, instituições financeiras ou operadores de mercado, e circulam no mercado monetário. A taxa de juros desses empréstimos de curto prazo é baixa. Em setembro de 2018, a taxa de juros anual desses empréstimos era de 2% no mercado americano. Como essa baixa taxa de juros mostra, esses papéis comerciais são emitidos por empresas muito sólidas. Para comparar, pessoas como você e eu pagamos taxas enormes em nossos cartões de crédito. O papel comercial é uma forma de as empresas sólidas obterem financiamento temporário a taxas de juros muito baixas. Os financiamentos de curto prazo são muito importantes na gestão financeira de curto prazo.

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