Do curso: Fundamentos de Finanças

Exemplo: compra de um carro em Hong Kong

Do curso: Fundamentos de Finanças

Exemplo: compra de um carro em Hong Kong

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Vamos examinar um exemplo de decisão em orçamentação de capital. É um exemplo real que minha esposa, Ramona, e eu vivenciamos quando nos mudamos para Hong Kong. Deveríamos adquirir um carro? O custo do carro desejado era de 40 mil dólares de Hong Kong. Oito dólares de Hong Kong valem aproximadamente um dólar americano, ou seja, cerca de 5 mil dólares americanos. Portanto, um carro simples que seria usado apenas nos finais de semana para que nossa família economizasse em tarifas de metrô e ônibus. Economizaríamos cerca de 10 mil dólares de Hong Kong por ano. Estimamos a vida útil do carro em cinco anos, e o custo de capital de nossa família em 10%. Então, a decisão do orçamento de capital seria esta. A família Stice deveria adquirir este carro? Bem, a primeira coisa que fizemos foi calcular o período de retorno. Se gastássemos 40 mil na compra do carro e economizássemos 10 mil por ano, recuperaríamos o custo do investimento em quatro anos. Esse seria o período de retorno. Tudo bem, agora vamos fazer alguns cálculos de valor presente para avaliar o carro. O carro custaria 40 mil dólares de Hong Kong. A economia seria de 10 mil por ano, pelos próximos cinco anos. Se a taxa de juros fosse de 10%, o valor presente de economizar 10 mil por ano, durante cinco anos seria de 37.908 dólares de Hong Kong. Esse número pode ser calculado com uma calculadora ou planilha Excel. Bem, matematicamente, é uma decisão fácil. O custo do carro é de 40 mil. Se adquirirmos o carro, faremos uma economia de 37.908 dólares de Hong Kong em valor presente. Ou seja, pagaríamos 40 mil para economizar 37.908. Ou seja, um prejuízo de 2.092 dólares de Hong Kong. Esse número é o valor presente líquido, ou VPL do carro. O VPL do carro é menos 2.092 dólares de Hong Kong. Se decidíssemos adquirir o carro, perderíamos 2.092 dólares de Hong Kong em valor presente. Então, deveríamos adquirir o carro? Ele teria um valor presente líquido negativo. No contexto financeiro, a pior coisa que você pode dizer é que um projeto tem valor presente líquido negativo. Por exemplo, se você quiser me elogiar, diga isto. “Ah, outro dia conversei com seu filho, e ele parece um projeto com valor presente líquido positivo.” Essa é a melhor coisa que você poderia me dizer. Os números dizem que não devemos adquirir o carro, mas eles são só o começo da análise. Agora temos que usar nossa avaliação. Considerar os números e outros benefícios não financeiros. Naquele caso, por causa dos números, decidimos não adquirir o carro, e acho que, como penso nisso todos esses anos, cometemos um erro. Não avaliamos bem os benefícios não financeiros, como a flexibilidade de transporte para visitar os lugares bonitos nas montanhas e praias de Hong Kong. Tomamos a decisão com base nos números, mas deveríamos ter tido mais discernimento e considerado os benefícios não financeiros. Portanto, lembre-se: ao tomar uma decisão em orçamentação de capital, ou outro assunto, os números são apenas o começo. Depois de analisar os números, considere os fatores não financeiros.

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