Do curso: Fundamentos de Finanças
Introdução ao orçamento de capital
— Tenho aqui uma pequena máquina especial. Não! — Ok, o que ela faz? — Faz dinheiro. — Quanto dinheiro? — Esta pequena máquina cria um dólar americano por ano, legalmente. A nota de um dólar sai por aqui à meia-noite de 31 de dezembro de cada ano. — Tem certeza de que é legal? — Total! Agora, a pergunta é: quanto você me pagaria por ela? — Bem, deixe-me ver. — Quanto tempo ela vai durar? Essa é a boa notícia! Esta pequena máquina durará um bilhão de anos. Sim, durante sua vida útil, ela produzirá um bilhão de dólares. — Um bilhão de dólares? — Sim, então, quanto você vai me pagar agora? Por esta máquina bilionária, quanto você vai me pagar hoje? — Ah, não vou pagar um bilhão de dólares por ela, com certeza. — E por que não? Ela recuperará o investimento de um bilhão de dólares durante sua vida útil. Você me paga um bilhão de dólares agora, e até o final receberá todo o seu investimento. — Sim, mas vou ter que esperar um bilhão de anos, e tem mais, um dólar agora não vale o mesmo que um dólar daqui a um bilhão de anos. — Exato, essa é a essência do conceito! Isso se chama valor temporal do dinheiro. Um dólar agora vale mais que um dólar daqui a cinco, trinta ou um bilhão de anos. Portanto, ao avaliar projetos de longo prazo, o que é chamado de orçamentação de capital, é preciso considerar o valor do dinheiro no tempo. — Ok, então qual seria o preço justo de sua máquina de bilhões de dólares? — Bem, digamos que a taxa de juros apropriada seja de 10%, tudo bem? — Certo, 10%. — Então, se a taxa de juros for de 10%, qual seria o preço apropriado para esta máquina bilionária? Dez dólares. — Dez dólares por uma máquina de um bilhão de dólares? Isso deixa claro que precisamos aprender mais sobre orçamentação de capital.
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